[분석] 네이버(NAVER)의 기업분석 / 재무분석 / 가치분석 / 투자분석 및 배당 정보

안녕하세요!

​

오늘 분석을 해볼 기업은 네이버(NAVER) 입니다.

​

Naver Corporation

기업개요

국내 1위 인터넷 검색 포털 '네이버'와 글로벌 모바일 메신저 '라인' 등을 서비스함. 이런 다양한 인터넷 서비스를 기반으로 광고, 쇼핑, 간편결제, 클라우드, 콘텐츠 등 다양한 사업을 영위합니다.

​

글로벌 모바일 사비스 업체 라인과 전자금융업체 네이버파이낸셜, 콘텐츠 서비스 업체 네이버웹툰 등을 연결대상 종속회사로 보유하고 있습니다.

​

현재는 LINE-Z 홀딩스 경영통합이 진행되고 있습니다.

재무분석

매출액은 꾸준히 증가하고 있으며, 영업이익률과 순이익률은 시간이 갈 수록 떨어지고 있습니다.

​

이는 꾸준한 투자를 이어가고 있다는 뜻으로 보여집니다.

​

사업의 확장을 위해 투자를 많이 하는 것으로 보이네요

자산총계는 꾸준히 상승 중이며, 부채도 조금씩 상승하고 있습니다.

​

위에서도 보시다시피 사업 확장을 위한 투자를 하기 위한 부채비율로 보여지네요

​

16년도에 자산 증가율이 가장 높았으며, 꾸준히 유지하다가 19년도 말에 다시금 상승하는 모습입니다.

영업활동현금흐름의 변동성이 꽤 있습니다.

​

당기순이익은 16년도를 기점으로 줄어들고 있지만, 영업활동현금흐름은 더 상승을 하고 있습니다.

​

주당 현금흐름도 동일하게 흘러가고 있네요

위에서 말씀드린 것처럼 사업의 확장을 위한 움직임으로 보입니다.

투자분석

수익성지표를 보면 매출액은 우상향 중이지만, 영업이익률과 순이익률은 점점 감소하고 있습니다.

​

투자수익률지표를 보면 당기순이익은 17년도를 기준으로 하락하는 모습입니다.

​

자기자본이익률(ROE) : 최근 5년 기준 16년도 기준으로 계속 하락

총자산이익률(ROA) : 최근 5년 기준 16년도 기준으로 계속 하락

투하자본수익률(ROIC) : 최근 5년 기준으로 하락세를 보이고 있습니다.

최근 5년 기준으로 투자 수익률이 좋은 모습은 아닌 것 같습니다.

​

영업 활동에 의한 수익은 낮아지고 있지만, 서비스 등 다양한 분야로 수익을 창출하기 때문에 매출액이 늘어나는 것으로 보면 아직 긍정적으로 볼 수 있을거 같습니다.

네이버가 서비스 중인 전체 분야

부채 비율도 변동성이 있는 편입니다.

​

그래도 100%가 넘지 않는 선으로 유지하고 있습니다.

​

순부채비율은 마이너스를 유지하면서 재무구조가 나쁘지 않다고 보여집니다.

​

자본유보율은 해가 지날 수록 상승하는 모습입니다.

이는, 기업의 자금력이 꾸준히 상승하는 것으로 볼 수 있습니다.

가치분석

주당순이익(EPS)은 거의 유지를 하고 있으며, 주당순자산(BPS), 주당현금흐름(CPS), 주당매출액(SPS)은 꾸준히 우상향 중입니다.

​

주가순자산비율(PBR)은 5년 기준으로 조금씩 꾸준히 하락을 하고 있습니다.

​

주가수익비율(PER)은 19 ~ 21년 현재까지 굉장히 높게 나오고 있습니다.

​

IT 기술주이기 때문에 이러한 지표만 보고 판단을 할 수는 없지만, 금일 기준으로 68배까지 올라가면서 주가가 현저히 높은 상태라고 판단을 할 수 있습니다.

​

21년 현재 기준으로 배당 수익률은 0.11%로 거의 없다고 보셔도 무방하며, 배당 성향은 9%로 주주환원에 대해서는 크게 신경쓰지 않는 모습으로 사업 투자 목적으로만 자금이 사용되고 있는 것을 알 수 있습니다.

주주현황

국민연금의 지분율이 11%로 높은 편입니다.

​

대주주의 지분율이 높을 수록 기업이 안정적이라는 것을 판단할 수도 있습니다.

​

미국의 대표적인 자산운용사 블랙록(BlackRock)에서도 5%의 지분을 공시하고 있습니다.

​

자사주도 10%를 보유 중으로 기업의 지분율을 10%대로 꾸준히 유지해주는 모습으로 보여집니다.

정리

네이버의 10년 기준 차트를 보시면 거의 6년간 주가가 횡보를 하다가 2020년부터 언택트 관련 기업으로 수혜를 받게되면서 주가가 큰 폭으로 상승한 모습을 볼 수 있습니다.

​

이를 바탕으로 분석 내용과 주가 상황을 보면 고평가라고 판단을 할 수 있지만, 네이버의 투자와 사업성에는 의심할 부분은 현재까진 없어보입니다.

​

그렇다고 고점에 투자를 할 수는 없는 노릇이기 때문에 철저히 분석 후 본인의 판단으로 투자에 임하는 것이 좋습니다.

 

감사합니다.