안녕하세요!
오랜만에 간단한 기업 분석글을 가지고 왔는데요
이번에 소개해드릴 기업은 맥쿼리인프라입니다.
소개 자료는 2020년 사업연도 실적발표 프레젠테이션을 참고했습니다.
맥쿼리인프라 홈페이지
Macquarie Korea Infrastructure Fund
Macquarie Korea Asset Management Co., Ltd. ("MKAM") is the sole external asset manager of MKIF pursuant to the Management Agreement signed by MKIF and MKAM.
www.mkif.com
맥쿼리인프라 소개
맥쿼리인프라는 2002년도에 설립되어 2006년 코스피에 상장을 했습니다.
현재 기준으로 시가총액 약 4조원에 이르는 국내 인프라 사업에 투자하는 기업입니다.
2020년도 기준 6.8%의 분배(배당)수익률을 달성했습니다.
주주현황
국내 기관투자자 48.5%
개인 투자자 37.4%
외국인투자자 14.1%
맥쿼리인프라 연혁
맥쿼리인프라의 연혁
2002 ~ 2006
펀드 설립 및 투자자금 유치
2006 ~ 2009
기업공개 및 자산 안정화
2007 ~ ing
적극적인 펀드 및 투자자산 관리
2017 ~ ing
유상증자 및 신성장 추진
맥쿼리인프라 사업 구조
해당 기업은 주식이라기 보다 펀드라고 볼 수 있다.
· 인프라 자산을 운영하는 14개의 개별 법인에 투자
· 투자법인에 대한 적극적인 경영 참여/활동
· 맥쿼리자산운용을 통해 위탁운용되는 회사형 펀드
· 펀드는 법인세법상 배당소득공제 대상으로 해당연도 배당가능 이익의 90% 이상 배당하는 경우에만 속한다.
맥쿼리인프라 포트폴리오 구성
· 총 14개 국내 인프라사업에 총 1.8조원을 투자
· 포트폴리오 자산 잔여 운영기간 16.7년(자산의 실시협약 기간 평균 29.4년)
· 주무관청 비율은 중앙정부 73%, 지방정부 27%
맥쿼리인프라 재정지원 기간
· 실시협약상 운영기간의 가중평균 기준 잔여 기간은 약 17년
· 10개 도로 투자법인에 대해 통행료 수입 외의 정부의 재정지원을 받을 수 있으며, 가중평균 기준 잔여기간은 약 4년
· 모든 투자법인은 사업운영권 조기 해지시 해지시지급금을 받을 권리가 있음
현재 포트폴리오 기준으로 2055년까지 수익이 나는 구조로 형성 되어있으며, 정부의 재정지원까지 받을 수 있습니다.
맥쿼리인프라 재무 현황
· 민투법 규정상 맥쿼리인프라의 차입금은 자본금의 30%로 제한되며, 현재 조달 차입금 약정액 4,500억원 중 차입 잔액은 2,500억원
- 총 약정액 2,500억원인 신용공여약정에서 기준일 현재 인출금액 없음 - 회사채 2,000억원(5년 만기 1,000억원(2023년 6월 만기 도래) 및 7년 만기 1,000억원(2025년 6월 만기 도래)
· 맥쿼리인프라 차입금 가중평균 금리는 3.09%이고, 상환 평균 잔여 만기는 3.2년
· 투자법인의 부채는 선순위 차입금이 상환됨에 따라 점차 감소할 예정이며, 외부차입금 상환 평균 만기는 약 6.1년
투자법인의 외부차입금 예상 잔액이 갈수록 크게 줄어드는 것을 볼 수 있으며, 그만큼 부채상환이 꾸준히 가능한 구조로 형성되어 있습니다.
맥쿼리인프라 분배금(배당금)
· 분배금(배당금)은 연 2회 지급(배당락일 6월말 기준 / 12월말 기준)
· 최저 분배금 지급기준은 세무상이익 또는 배당가능이익 중 큰 금액(법인세 공제 적용)
· 2020년 하반기 분배금 주당 360원(총 1,340억원)은 2021년 2월 26일에 이미 지급됨
다음 배당락일은 6월말 기준으로 배당지급일은 8월입니다.
맥쿼리인프라 투자 하이라이트
· 신규 투자, 적극적인 자산 관리, 신중한 펀드 운용 등을 통해 투자자에게 장기 현금흐름 및 수익 제공 목표
- 신규 투자 및 기 투자법인에 대한 투자 확대에 따른 추가 성장 가능성 존재
- 투자법인들의 운영, 재구조화, 분쟁 등 다양한 분야에 대한 관리를 통해 투자 수익률 제고 및 보호 목표
- 일부 자산들은 물가연동 재정지원에 의해 상대적으로 안정적이고 예측 가능한 수익 창출 가능
- 지속적인 MKIF의 자본구조 및 투자법인의 재무 건전성 관리
정리
맥쿼리인프라는 현재 10년 기준 2.5배의 주가 상승을 보여주고 있습니다.
주식이라기 보다는 인프라에 투자하는 펀드형 기업이라고 보시면 될거 같습니다.
현재 저는 세제혜택을 받기 위해 중개형 ISA에 맥쿼리인프라에 투자를 진행하기 시작했는데요
열심히 투자해서 수량을 많이 늘려가보도록 하겠습니다.
위에 첨부된 파일을 참고하신 후 투자 고민을 해보시면 좋을거 같습니다!
다음에도 좋은 배당 주식이 있으면 국내주식, 미국주식 할거 없이 가지고 오도록 하겠습니다.
감사합니다.
해당 포스팅은 투자 권유글은 아니며 투자의 책임은 본인에게 있습니다.
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