이번에는 주식 초보, 주린이, 모든 분들을 위한 행동주의 투자자 빌 애크먼이 말하는 성공적인 투자의 열쇠 8가지 조언에 대해 공유드리려고 합니다.
진정 주식을 투기, 트레이딩이 아닌 기업의 가치에 대한 투자로 생각하시는 분들을 위한 필수적인 기초 강의 요점 정리 내용이니 꼭!!! 자세히 보시고 도움이 되셨으면 좋겠습니다 :)
내용이 길지만 시간 나실 때 읽어보시면 좋을거라 생각됩니다!!!!!
Keys to Successful Investing
1. Invest in public companies
주식시장에서 거래하는 기업(상장기업)에 투자하라
왜냐하면 주식은 유동적이기 때문에 팔고 싶으면 마음을 바꿀 수 있다 하지만, 상장되지 않은 기업에 투자했다면 그 사업이 엄청난 수익을 거두지 않는 한 투자 엑시트를 할 사람을 찾기 어렵다.
엑시트(EXIT) : 투자 후 출구 전략, 투자자의 입장에서 자금을 회수하는 방안
2. Understand how the company makes money
이해할 수 있는 사업에 투자하라
무슨 말이나면 사업들은 많은데 일상생활에서 하루동안 접할 수 있는 사업들 예를 들어, 쇼핑을 좋아해서 알고 있는 소매점이든, 아이패드가 좋은 상품이라 생각하는 등과 같이 회사가 어떻게 돈을 버는지 이해해야한다.
비록 훌륭한 과거의 기록을 가진 기업이더라도 내가 이해할 수 없는 기업이라면 투자를 피할 것이다.
많은 사람들은 파산한 엔론이 실적과 기록이 좋아 보여서 좋은 사업이라 생각했지만 어떻게 돈을 버는지 이해하는 사람은 극소수였다.
이러한 기업은 피하는 것이 좋다.
3. Invest at a reasonable price
합리적인 가격에 투자하라
투자의 매우 중요한 기준은 합리적인 가격에 투자하라는 것이다.
오랫동안 매력적인 사업을 하는 아주 잘된 기업일지라도 너무 비싼 가격에 많은 자금을 투자한다면 그 회사에 투자하는 수익은 그리 좋지 않을 것이다.
자세한 내용을 언급하진 않았으나 개인적으로는 미국 주식의 경우 멀티플을 이용해 적정주가를 산정하여 합리적인 가격대를 계산해보는 방법이 있다.
멀티플(Multiple) : 기업의 미래 가치, 전망에 대한 주관적 가중치 계수(본인 판단)
EPS(주당순이익) X 멀티플 = 적정 주가
영업이익 X 멀티플 = 적정 시가총액
4. Invest in a company that could last forever
영원히 소유할 수 있는 사업에 투자하라
이론적으로 영원히 소유할 수 있는 사업을 하고 있는 기업에 투자하라는 것이다.
10년동안 주식시장이 닫는다해도 불행하지 않을 기업, 그게 무슨 뜻이냐 다시 말하지만 만약 내 자금을 10~15%의 수익률로 43년 동안 성과를 내려면 끊임없이 이사업 저사업 옮겨다니는 기업에 투자하는 것을 원치 않을 것이다.
영원히 소유할 사업은 무엇인가? 그 기준을 충족하는 기업은 거의 없지만 기준에 거의 충족하는 것은 이해하기 쉬운 사업이다.
코카콜라
예를 들어 코카콜라가 어떻게 돈을 벌고 있는지는 이해하기 쉽다. 코카콜라는 각종 제조법이나 시럽을 팔아 이익을 낸다.
코카콜라가 만들어질 때마다 사람들은 아주 오랫동안 코카콜라를 마셔왔고 세계 인구는 증가하고 있으며 매년 사람들은 코카콜라를 점점 더 많이 마시기 때문에 꽤 이해하기 쉬운 사업이고 경쟁도 심할 것 같지 않은 사업이다.
기술 발전이나 다른 신제품이 나와도 충분히 오랫동안 지속된 사업이기 때문이다.
사람들은 그 맛에 익숙해졌다. 부모들이 아이들에게도 주기에 코카콜라는 오랫동안 함께할 수 있는 기업이라고 기대할 수 있다.
맥도날드
또 다른 좋은 예는 맥도날드일 것이다.
맥도날드 햄버거를 좋아하든 아니든 50년 동안 이어져온 사업이다. 어떻게 돈을 벌고 있는지는 이해하기 쉽다.
그들은 이 작은 햄버거 매장을 가맹점주들에게 임대를 하고 비교적 저렴한 음식이고 사람들은 먹게되고 품질도 꽤 좋고(몇몇 매장 제외) 매년 계속 성장하고 있다.
여기서 일관적인 메시지는 ?
좋은 사업을 찾으려는 노력이라 생각한다.
특별히 복잡하지 않게 이해할 수 있고, 장기적으로 성공한 기록과 높은 수익을 창출하고 시간이 지남에 따라 성장하는 것이 핵심사항이다.
영원히 지속될 수 있는 사업에서 찾을 수 있는 공통점은 ?
사람들이 필요로 하는 제품이나 서비스를 판매하는 사업, 특별하거나 특정 브랜드나 제품에 대한 충성도가 높고 사람들이 그것에 대해 프리미엄을 지불할 용의가 있는 사업을 원한다.
제품이 독특해야하고 다른 사람 모두가 팔 수 있는 상품은 안된다.
왜냐하면 누구나 더 좋은 가격에 상품을 따라서 팔 수 있고 그러면 이윤을 남기기가 매우 어렵기 때문이다.
5. Find a company with limited debt
부채가 제한된(많지 않은) 기업에 투자하라
$1,000의 가치를 가진 기업이 $250 상당의 빚이 있어도 그것이 해당 기업에게 큰 부담을 주지 않지만 만약 $1,000의 빚이었다면 그 빚을 갚지 못해서 사업이 망했을 수도 있다. 또한 주주들은 전멸을 했을지도 모른다.
따라서, 부채에 대한 이자부담보다 훨씬 더 많은 이익을 창출한다면 장기적으로 돈을 두기에(투자하기에) 안전한 곳이다.
6. Look for high barriers to entry
진입장벽이 높은 사업에 투자하라
사람들이 소위 진입장벽이 높다고 말하는 사업이 좋다. 내일 당장 누군가가 경쟁할 회사를 차려도 폐업시키기 어려운 사업이 좋다.
예를 들어 코카콜라의 경우 강한 시장지위를 가지고 있다. 사람들은 레스토랑에 갈 때 코카콜라를 요청하면 있을거라 기대하고 다른 경쟁사에 끼어드는 것은 매우 어렵다.
물론 펩시도 있고 다른 탄산 브랜드도 있지만 펩시는 오래 전부터 있었고 코카콜라와 오랜 기간 동안 나란히 존재해 왔다.
투자할 기업을 선택 시, 제품이나 서비스가 누군가 내일 당장 따라하기 힘든 회사를 찾아라
7. Invest in a company immune to extrinsic factors
외적 요인에 영향을 받지 않는 기업에 투자하라
외부 요인, 외적 요인에 특별히 민감하지 않은 사업이 좋다. 즉, 우리가 통제할 수 없는 요인
특정 원자재 가격이 오르거나 금리, 통화 가격이 변동할 경우 면역력이 있는 기업들 세계에서 일어나고 있는 일에 영향을 받지 않는 회사가 좋고 코카콜라를 예로 들 것이다. (코카콜라 엄청 언급하는 빌 애크먼)
코카콜라를 생각해보면 아마 120년 정도 된 제품이다. 그 기간 동안 여러 차례 세계대전이 있었다. 핵무기의 개발, 온갖 종류, 불행한 사건, 비극 등등이 있었다.
하지만 매년 코카콜라는 이전에 벌었던 것보다 훨씬 더 많은 돈을 벌었고 계속 지속되고 앞으로도 계속 될 사업이라는 것을 자신있게 말할 수 있다.
역사를 바탕으로 판단할 수 있고, 금리가 14%던지, 미국 달러 가치가 낮던지, 금값이 오르던지 내리던지 거의 무관하다.
세계에서 일어나고 있는 사건들에 대해 극도로 면역이 있는 기업, 이게 장기 투자하고 싶은 종류의 기업이다.
8. Invest in a company with low reinvestment costs
재투자 비용이 낮은 기업에 투자하라
회사에 재투자를 위한 자본이 많이 필요 없는 것이 가장 좋은 사업이다.
많은 현금을 창출해 주주들에게 배당금을 지불하거나 고수익의 매력적인 새로운 프로젝트에 투자할 수 있어야한다.
빌 애크먼이 마지막으로 해주고 싶은 말
만약 여러분이 상장 기업에 투자한다면 최대주주가 통제하지 않는 사업에 투자하는 것이 가장 안전할 것이다.
통제된 회사 즉, 지배된 기업의 문제는 지배주주가 완전히 신뢰하는 사람이 아니라면 소위 소액투자자, 비지배주주를 돌보는 훌륭한 사람이 없는 한 지배주주의 변덕이 심하기 때문에 그 사업에 투자하는 것은 위험할 수 있다.
주주 친화적이지 않는 지배주주가 미래에 다른 누군가에게 지배권을 팔지 않을 것이라는 확신이 없다.
그러니까 단순히 수익성이 있고 그동안 잘해온 사업일뿐만 아니라 경영진과 기업을 통제하는 자들이 당신을 소유주로 생각하고 당신의 이익을 보호하도록 해야한다.
정리
하락에도 배팅하고 여러가지 시장 상황에 맞게 자금을 늘려가는 행동주의 투자자 빌 애크먼의 가장 이상적이고 장기적으로 성공적인 투자를 위한 조언 8가지를 정리해봤는데요
저는 해당 영상을 보면서 많은 도움이 되었고 현재 투자하고 있는 기업들은 다 해당사항에 포함된다고 생각되기에 마음이 더 놓였습니다.
자막이 워낙 빨라서 제가 보기 편하시라고 정리를 해놓은 포스팅이니 편하게 봐주세요!!!! 감사합니다 :)
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