켈로그(K) 미국주식 분석 전망, 주가와 재무제표

안녕하세요 망고입니다.

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캘로그(K) 미국주식 분석 전망, 주가, 실적, 재무제표, 배당금, 목표주가, 식품 관련주에 대해 알아보겠습니다.

켈로그 소개

켈로그는 스낵과 간편식품의 제조와 마케팅에 종사하는 회사이다. 이 회사는 북미, 유럽, 남미, AMEA (아시아, 중동, 아프리카)의 부문을 통해 운영되며 주요 제품으로는 크래커, 간식용 스낵, 구운 페이트리, 씨리얼바, 그래놀라바/바이트 등의 스낵류와 바로먹는 시리얼, 냉동 와플, 샐러드, 국수등의 편의점 음식등이 있다.

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스낵제품들은 Kellogg’s, Cheez-It, Pringles, Austin, Parati, RXBAR등의 브랜드로 판매되고 씨리얼 바는 주로 Kellogg’s 이름으로 판매되며, 어떤 제품들은 Kashi나 Bear Naked라는 브랜드로 제공되기도 한다.

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냉동 제품은 Eggo와 Morningstar Farms라는 브랜드로 마케팅된다. 지역에 따라 중계업체 및 유통업체와의 계약을 통해 사업을 운영하기도 한다. 약 21개국에서 제품을 생산하고, 약 180국에서 제품을 판매한다.

캘로그 사업분야

회사의 주요 제품은 시리얼과 과자, 크래커, 고소한 스낵, 토스터 페이스트리, 씨리얼 바, 과일맛 스낵, 냉동, 와플, 야채 등 편의 식품입니다.

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회사의 부문에는 시리얼, 토스트 페이스트리, 건강과 웰니스 바, 그리고 음료를 포함한 US 모닝 푸드 부문, 쿠키, 크래커, 시리얼 바, 고소한 스낵과 과일 맛 스낵을 포함한 US 스낵 부문, 편의점, 자판기, 걸스카우트 등 소비자 외 채널을 운영하는 US Specialty 부문, 식품 제조, 냉동, 카시 및 캐나다 운영 부문을 포함하는 북아메리카 기타 부문, 유럽 국가들로 구성된 유럽 부문, 중남미 및 멕시코를 포함한 중남미 부문, 그리고 사하라 이남 아프리카, 오스트레일리아 및 기타 아시아 태평양 시장으로 구성된 아시아 태평양 부문 등이 있습니다.

캘로그 실적 및 재무제표

켈로그의 분기 실적을 살펴보면 큰 성장을 하지는 않지만 꾸준한 성장을 보여주고 있는 안정적인 기업으로 볼 수 있습니다 주당순이익과 매출의 예상치는 2020년 4분기를 제외하고 다 상회한 실적을 보여주고 있는데요 자세한 내용은 재무제표를 통해 살펴보겠습니다.

켈로그의 매출총이익률은 30%대의 성장을 이어가고 있으며 영업이익률은 12.59%, 순이익률은 10.81%대로 무난한 성장률을 보여주고 있는데요 그래도 안정적인 기업의 영업이익률이 10% 이상을 유지해준다는 것은 보수적인 투자자들에겐 좋은 투자처가 아닌가 생각됩니다.

총 부채비율은 192%대로 매우 높은 상태이며 총 자본에 비해 부채가 많다는 것을 의미 합니다. 부채가 많은 기업은 개인적으로 꺼려지는데요 그래도 해당 기업은 역사가 깊고 부채도 조금씩 줄여나가고 있는 상황으로 장기부채비율이 높기 때문에 이러한 흐름을 오랫동안 이어온 것을 알 수 있습니다.

해당기업은 안정적인 기업의 현금흐름을 보여주고 있습니다 역사가 오래된 만큼 현재는 안정적인 기업의 사업 현금흐름을 유지해주고 있는 상황입니다 2020년 부터 빚을 갚는 것에 집중하고 있는 것을 알 수 있습니다.

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해당 기업의 연간 pe/ratio는 16.98배, 주당순이익은 $4.11 입니다 미국 우량 기업 기준 pe 20배가 넘어가지 않으면 괜찮다는 말이 있는데요 결론은 무난한 주가의 상태라고 볼 수가 있겠습니다 주가의 흐름을 한번 살펴보시죠

켈로그 주가

1959년 상장한 켈로그는 현재까지 23배의 주가 수익률을 보여주고 있으며 변동성이 꽤나 심한 차트의 흐름을 볼 수 있습니다.

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코로나 시기에도 큰 하락을 느끼지 못할 정도로 2016년부터 계속해서 하락을 했었는데요 그 이후 2020년부터 2년 간 상승은 해주었으나 거의 횡보의 흐름을 이어가고 있는 주가의 모습을 보여주고 있습니다.

무난하고 안정적인 실적을 유지하고 있는 켈로그여서 그런 것일까요? 올해 수익률은 약 8% 상승한 흐름을 보여주고 있습니다 나스닥과 S&P500은 20% 이상의 하락을 보여주고 있는 올해의 모습이지만 켈로그는 인플레이션 등과 같은 시장의 영향을 받지 않고 본인이 갈 길을 가고 있는 주가의 모습이네요 현재 물가상승 등의 이유로 식품주들의 흐름이 괜찮기 때문에 같은 흐름을 타고 가는 모습인거 같습니다.

켈로그 배당금

켈로그의 시가 배당률은 3.32%로 무난한 배당수익률을 보여주고 있으며 연간 주당 2.32달러를 지급하고 있습니다 배당성향은 55%대로 무난하며 17년째 배당성장을 해오고 있는 기업입니다.

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코로나 시기에는 배당성장을 이어가진 못했고 유지를 했으며 이후부터는 주당 0.01달러를 인상하면서 배당성장을 이어가고 있습니다 눈 앞에 보이는 금액은 적어보일 수 있으나 오랜 기간으로 보게 되면 투자배당률은 올라가는 현상도 느끼실 수 있으니 참고해보시면 좋을거 같네요

투자의견 정리(개인적인 생각)

- 분석 기업 :

켈로그(K)

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​- 목표 주가 :

2021년 기준 주당순자산 11.23달러 x 자기자본이익률 39.6%로 계산해보면 켈로그의 주당순이익 4.11달러로 현재 기준 순이익률은 12%대의 성장률을 보여주고 있음 per 16.98배로 무난함 주당순이익 x 자기자본이익률 x 100으로 계산한 적정 주가는 162달러로 나오고 있으나 순이익률을 기반으로 보수적 계산 시 향후 5년 기준으로 목표주가 102달러 제시

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- 매력도 :

성장성 : ★★★☆☆

수익성 : ★★★★☆

안정성 : ★★★★☆

배당매력 : ★★★☆☆

주가매력 : ★★★☆☆

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- 종합의견 :

매수(3.4점/5점) - 장기적으로 안정적인 수익과 배당흐름을 만들고 싶은 투자자와 보수적인 투자자 입장에서는 매력적인 투자처가 될 수 있다는 생각 분석 내용을 토대로 참고하시면 두마리 토끼를 잡을 수 있을 것이라는 판단에 매수 의견 제시