만도 국내주식 분석 전망, 주가, 실적, 재무제표, 배당금, 목표주가, 자동차부품 관련주

안녕하세요 망고입니다.

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이번에는 만도 국내주식 분석 전망, 주가, 실적, 재무제표, 배당금, 목표주가, 자동차부품 관련주에 대해 알아보겠습니다.

만도 소개

동사는 2014년 한라홀딩스의 자동차부품 제조ㆍ판매업 부문이 인적분할되어 설립되었으며, 2014년 한국거래소 유가증권시장에 주식을 상장함.

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동사는 자동차 제동장치, 조향장치, 현가장치 등을 생산하는 자동차 샤시부품 전문 제조회사임.

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주요 매출처는 현대자동차, 기아 및 현대모비스, 현대위아이며 이에 대한 매출액은 2020년 기준, 약 58%를 차지하며, 북미거점 OEM에서 20%의 비중을 차지함.

만도 사업분야

세계 최고 수준의 품질을 인정받은 제동 시스템

만도의 제동 시스템(Brake System)은 국내 완성차 업체는 물론 GM, BMW, VW, PSA, FIAT 등 세계적인 자동차 업체에 납품하며 세계 최고 수준의 품질을 인정받고 있으며, BRICS 국가를 중심으로 신흥시장 자동차 업체로 Global Market share를 넓혀가고 있습니다.

세계의 명차와 함께하는 만도의 조향 시스템

만도의 조향 시스템(Steering System)은 2009년 국내 최초이자 세계 4번째로 C-EPS 독자 개발에 성공할 만큼 그 기술력과 품질을 높이 인정받고 있습니다. 기계, 전기, 전자 등 첨단 기술의 집약체인 EPS 제품은 고객의 안전과 편의를 책임지는 미래 기술의 주역답게 현재 전 세계에 수출되고 있습니다. 현재는 미래형 조향 장치인 Steer by Wire의 양산을 앞두고 있으며 더욱 더 다양한 고객들에게 만도의 우수한 조향 기술로 다가가고 있습니다.

첨단 부품 독자개발로 앞서가는 만도의 현가 시스템

만도의 현가 시스템(Suspension System)은 차량 탑승자의 안전과 편의를 극대화하고자 하는 설계자들의 의지와 선행 기술 개발 능력을 바탕으로 HCD Valve, SFD Valve, RS Valve 등과 같은 High Performance Valve를 국내 최초로 독자 개발을 이뤄냈으며, 미래 지능형 자동차에 적용될 최첨단 제품개발을 통해 글로벌 자동차 부품 기업으로서의 명성을 이어가도록 노력하고 있습니다.

만도 주가와 고객사 유럽 미국 신규공장에 납품 증가

2014년 상장한 만도의 주가 흐름은 2018년부터 2년동안 주가는 꾸준히 하락세를 보였으며 이후에는 자율주행차, 전기차 등이 부각이 되면서 주가는 1년만에 4.5배의 수익률을 보여주면서 고공행진을 이어가게 됩니다 하지만 이후 주가는 지지부진하게 계속 하락을 해주면서 현재의 주가를 유지하고 있는 상태네요

만도가 북미 지역 전기차 고객사의 탄탄한 생산량에 힘입어 올해 매출과 영업이익을 개선할 수 있을 것으로 전망했는데요 만도는 북미 고객사가 올해 가동을 시작하는 신규 베를린, 텍사스 공장에도 납품할 것으로 예상하고 있다고 합니다.

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북미 고객사의 올해 연간 생산 규모는 애초 115만 대 수준으로 전망 중이지만 실제로는 130만 대 이상 생산할 수 있을 것으로 예상되고 있습니다 만도는 2022년 연결기준으로 매출 7조7억 원, 영업이익 3220억 원을 낼 것으로 전망했으며 2021년과 비교해 매출은 13.9%, 영업이익은 38.6% 늘어나는 수준이라고 합니다.

국내 주식의 흐름은 현재 미국장과는 좀 다르게 흘러가는 듯 보여집니다 개별 주식들마다 다른 것으로 보여지는데요 만도는 2022년 들어서부터 3월 중순까지 3개월 동안 하락세만 이어왔으나 이후 2달 간 상승을 했으며 현재는 그래도 나름 선방해주면서 지지하고 있는 주가의 모습을 보여주고 있네요 자세한 내용은 실적과 재무제표를 통해 확인해보겠습니다.

만도 실적과 재무제표

만도의 분기실적을 살펴보면 2020년 전기차 수혜가 있던 시기에는 매출과 순이익을 제대로 내주었으나 이후부터는 예상치도 하회하고 성장세를 이어가고 있지 못하는 모습을 보여주고 있습니다.

손익계산서를 살펴보시면 총매출은 굴곡은 있으나 증가하고 있는 모습이며 코로나 시기에 영업이익을 제외하고 보면 거의 유지하는 모습을 보여주고 있습니다 영업이익률과 순이익률은 5%대도 안되고 있으며 이는 성장주라고 보기 어려우며 안정적인 기업인지는 밑으로 가면서 확인해봐야겠네요

총 부채 비율이 100%가 넘으면 기본적으로 어떠한 이유가 있거나 좋지 않은 기업으로 보는데요 부채와 자본이 동시에 꾸준히 증가하고 있는 추세이기 때문에 좋지 않은 대차대조표라 생각되며 장기부채가 73%에 육박하면서 이는 투자를 위한 빚인지 자본금이 부족하여 조달한 빚인지는 현금흐름표를 통해 확인해보겠습니다.

만도는 성장기에 속하는 현금흐름을 꾸준히 보여주고 있습니다 영업활동 현금흐름을 2020년 크게 올려놓으면서 2021년까지 유지를 해주고 있는 점은 좋게 보이며 2021년 큰폭으로 투자활동을 늘린 것으로 보아 그로인해 재무활동 현금흐름 또한 증가를 해서 빚이 많이 생겨난 모습인 것 같네요 전기차와 자율주행차 시장이 점차 확대되면서 자리를 잡고 미국시장을 타겟으로 사업과 투자를 이어간다면 향후에는 영업이익도 폭발적으로 늘어날 수 있지 않을까 생각을 해봅니다.

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만도의 연간 per은 15배, 주당순이익은 3,559원 입니다 동종업계 대비 per이 조금 높은 편에 속하며 추정eps를 기준으로 보면 4,225원으로 증가할 것으로 보여지며 이를 기준으로 확인한 per은 12배가 나오고 있기에 비슷한 흐름을 이어가주고는 있네요

만도 배당금

2018년 액면분할을 1/5 하여 액면가는 1000원이 된 상태에서 배당금은 반으로 줄어들었던 과거의 이력이 있으며 2020년에는 배당 중지, 2021년에는 주당 800원의 배당금을 지급했으며 배당수익률은 1.3%였습니다.

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배당성향은 현재 지급하고 있는 기준이 안정적인 흐름이라고 생각되며 투자를 위해서 자금이 사용되고 있기 때문에 이정도의 배당금을 유지만 해줘도 나쁠거 없다는 생각입니다 해당 기업은 결산배당으로 연 1회 배당금을 지급하게 됩니다.

투자의견 정리(개인적인 생각)

- 분석 기업 :

만도

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- 목표 주가 :

2020년 반짝 분기실적이 좋게 나온 후로 성장세를 이어가지 못하고 다시금 회복을 이어가려고 하는 중 유럽 미국 공장에 납품이 증가하고 있다고 하는 것은 긍정적인 측면 하지만 성장기업이라기엔 영업이익률, 순이익률이 받쳐주지 못하여 아쉬운 부분 공격적인 투자흐름을 이어가고 있는 상태로 투자를 하기 위해서는 미래 가치를 예측해서 판단을 할 수 밖에 없는 상황 하지만 성장성을 믿기엔 지표가 무난함 투자가 성공했을 때를 토대로 계산 시 목표주가 63,300원을 제시해봅니다.

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- 매력도 :

성장성 : ★★☆☆☆

수익성 : ★★★☆☆

안정성 : ★★★☆☆

배당매력 : ★★☆☆☆

주가매력 : ★★☆☆☆

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- 종합의견 :

매도(2점/5점) - 이러한 성장세를 가진 기업이 성장주라고 보기에 어려운 현 시점으로 기대감으로만 투자를 해야하기 때문에 안정적인 것을 원하시는 분들은 매도 의견 제시

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매수(3점/5점) - 현 시점에서는 성장성이 없지만 전기차 시장의 확대와 그로인한 미국 유럽에 부품 납품 증가로 인한 성장성을 토대로 미래가치를 반영했을 시에는 매수를 해도 될 것 같다는 의견

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이렇게 만도 기업에 대한 분석을 해보았는데요 미래가치를 가지고 투자를 해야하는 기업이라는 결론이 나왔기 때문에 잘 공부해보시고 현재 주식시장의 흐름도 좋지 않기에 잘 판단하시고 투자 시에 해당 내용이 도움이 되시길 바랍니다.